因应新型冠状病毒感染应急速广泛传播并导致大范围社会和经济影响，澳门大学澳门研究中心及经济学系组成的《澳门宏观经济模型课题组》在一月发布的2020年澳门经济增长的基础上调整预测，并在二月及四月进行两次初步调整，第一次更新结果如下。

是次更新有两大预设。第一：旅客数目与博彩收入比以往更加影响澳门经济的增长；由于疫情转变快速且影响面广，其他地区增长因素相对变得不太重要；防控疫情措施常态化；疫情在非洲并没有严重如其他地区大面积扩散；中国内地经济增长不高于2%；香港经济持续收缩。第二：将预测分成五个不同以旅客数目为主的情景。每个情景预测全年旅客数目分别是：情景一：5.16百万人次、情景二：7.92百万人次、情景三：10.68百万人次、情景四：9.90百万人次、情景五：12.66百万人次。

综合分析，研究团队认为按上述的预设，澳门2020年的经济出现情景一与情景二或其混合的机会比较大。情景三至五会在如果今年下半年经济反弹下出现。

若经济发展按情景1和2的预测，澳门实质本地生产总值有可能回复到大概2004年的水平；若经济发展按情景3至5的预测，澳门实质本地生产总值有可能回复大概到 2005年的水平。

最新经济增长按以上五个情景的基线预测分别是-59.1%, -58.4%, -57.7%,-55.8%, -55.7%，而高低波幅会在-54.5%和-60.0%之间。

最新服务业出口增长按以上五个情景的基线预测分别是-81.0%，-78.8%，-77.0%，-74.3%, -72.6%。

最新私人消费增长按以上五个情景的预测下跌约8%。

最新预测固定资产形成增长按以上五个情景的预测大幅收缩至33%左右, 如政府加快公共投资有望收窄投资的下跌。

最新和初始预测物价变动（本地生产总值平减指数和消费物价指数）按以上五个情景的预测维持在2.1% 至2.2%，变动轻微。

最新预测每月工作收入下跌5.8%至6.7%之间，惟最高和最低的预测差异比较大，达6.8个百分点。

最新和初始预测的失业率按以上五个情景预测在2.2%至2.8%之间，轻微上升。而本地居民失业率则有略明显的升幅： 3.9%和3.2之间。

预计本年度澳门度政府最终收入将大幅缩减到在713亿元至929亿元左右。

基于以上更新预测可知，疫情主要影响经济增长，而就业和物价两大宏观变数基本变动相对算太大，这是澳门与其他经济体不同之处：疫情是一个短期的经济震荡，但由于它在2020年已经延续两个季度，因此对全年的增长有相当的负面影响。另外，与2003年非典不同，当时疫情过后有“自由行”支持澳门经济复苏，现今访澳旅客基数变大，经济复苏效应可能远不及当年。

2020年还有中美经贸摩擦和内地经济进一步增长放缓的不利因素，澳门经济的情况未许乐观。

充裕的财政盈余、尚好的营商环境、相对合理的物价水平与就业状况还是澳门经济复苏的有利因素。

为此，今年的宏观经济政策与目标应以短期稳定劳动力市场为主（避免过多企业停业和倒闭、维持生产者与消费者信心），继而推动短期经济恢复，避免深度下跌为主。

必须指出，以上五个情景的假设和相关分析，还需要进行更仔细深入研究，以加强预测准确性与政策建议可靠性。如果环球疫情发生根本性变化，我们需要再次调整预测。

《澳门宏观经济模型》简介

《澳门宏观经济模型》是一个大型季度联立方程计量模型，目前包含澳门经济中七个主要部分 -- 消费，投资，对外贸易，价格，政府部门，就业市场，以及金融系统，共有251个变数和89条方程式，所用数据由1998年第1季开始，模型估算会随着数据发表而定时更新，提供及时及有用的澳门经济分析，协助决策者对未来作出合理的规划。此模型由澳门大学荣誉博士、诺贝尔经济学奖得主詹姆士．莫里斯教授（Professor Sir James Mirrlees）和经济学系老师开发与管理，课题组成员包括陈志诚、何伟雄、廖振华和关锋，项目现由澳门大学澳门研究中心负责。

主要经济指标预测 （2020） （详见图一）